تتقلب أسعار البيتكوين و العملات الرقمية باستمرار. فعندما نشتري البيتكوين بسعر منخفض ونريد بيعه عندما يرتفع نحتاج أن نحول قيمته إلى عملة ورقية كالدولار أو اليورو؛ لكن المشكلة أن التحويل إلى العملات الورقية مُكلف جداً بسبب رسوم التحويل؛ ويحتاج إلى وقت كبير نسبياً لانجازه. لذا برزت الحاجة إلى عملات رقمية تُكافِىء العملات الورقية ولكنها مبنية على البلوكتشين؛ ويمكن تداولها بسهولة دون الحاجة للتحويلات البنكية.
أُطلِق على هذه العملات اسم العملات المستقرة Stable Coins لأنَّ قيمتها تساوي قيمة العملة الورقية التي تقابلها؛ فسعرها ثابت بعكس العملات الأخرى. وأشهر عملة رقمية مستقرة هي عملة USDT أو التيثر Tether التي تعادل واحد دولار.
لكن كيف نضمن أن قيمة العملات المستقرة ستبقى ثابتة؟ في الواقع هناك ثلاثة أنواع للعملات المستقرة:
- العملات المدعومة بالعملات الورقية والأصول الحقيقية كالذهب والبترول وغيرها. وتصك الشركات المالكة لهاعملات رقمية بقدر ماتملك من أصول حقيقية. ومن أشهرها عملة التيثر USDT وعملة TrueUSD. والشركات المالكة لهذه تقول أنَّ لديها من الأصول مايعادل ما تُصدره من عملات رقمية. لكن الانتقاد التي تتعرض له أنَّه لايوجد أي شيء يضمن أنها فعلاً تملك قيمة العملات التي تصدرها؛ فهي غير منظمة وغير خاضعة للرقابة المالية.
- العملات المدعومة بعملات رقمية أخرى وهذا النوع من العملات مثل عملة DAI يخزن أصولاً رقمية من البيتكوين والايثيريوم وعملات أخرى مقابل كل عملة يصدرها. ولكن مشكلتها أيضاً أنها غير خاضعة للرقابة و ماتملكه من عملات رقمية قيمتها غير ثابتة ومتقلبة؛ فمن الصعب أن تكون هذه العملات ثابتة ومستقرة.
- العملات المستقرة خوارزمياً وهي عملات لا تعتمد على امتلاك أصول رقمية أو حقيقية بل تعتمد على خوارزمية حسابية. تقوم الخوارزمية بصك عملات أكثر عندما يزداد الطلب على العملة المستقرة؛ وتقوم بحرق عملات عندما ينخفض الطلب عليها. وبهذا تحافظ على استقرار سعرها. لكن هذه الخوارزمية فشلت في الحفاظ على استقرار عملة UST التي اصدرتها تيرا-لونا وتسببت بانهيارها و خسارة مليارات الدولارات لمن اشتراها. فنجاح هذه الطريقة لن يدوم طويلاً.
يبدو أن العملات الرقمية المستقرة مُعرضة للانهيار في أية لحظة؛ فلا توجد جهة رقابية تؤكد صحة أن الشركات المالكة لها تملك قيمة ما تصدره. وبالتالي فمن الحكمة توقع انهيار أي عملة مستقرة في أي وقت.
لاشك أن العملات المستقرة لعبت دوراً هاماً في ازدهار سوق العملات الرقمية. فلولاها ما كانت منصات التداول لتزدهر و ما كان المتداولون ليدخلونه؛ فهذه العملات تعتبر بالنسبة لهم الملاذ الآمن من تقلبات السوق يشترونها عندما يشعرون أن باقي العملات ستنهار.
تعمل بعض الدول على إنشاء عملاتها الرقمية كاليوان الرقمي والدولار الرقمي واليورو الرقمي؛ وإن رأت هذه المشاريع النور فستضمن البنوك المركزية ثبات قيمة هذه العملات؛ وبالتالي ستكون نهاية لعصر العملات التي نسميها اليوم بالعملات المستقرة.
